行業(yè)分析人員表示，中石油2015年主營業(yè)務(wù)收入較去年下滑24.42%，凈利潤下滑更是高達(dá)66.73%。為25年來最差盈利。即使這樣，中石油盈利仍然高達(dá)356億元。而中石油已于今年共發(fā)行400億債券，為何盈利350多億元的中石油這么差錢，需要從資本市場發(fā)債融資？
1、收入、利潤下降厲害，導(dǎo)致公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量跌幅巨大。數(shù)據(jù)顯示，中石油在2014年、2015年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量分別為3564.77億元、2613.12億元，同比下降30%。
2、用于新建項(xiàng)目投資支出巨大，投資活動現(xiàn)金流流出巨大。數(shù)據(jù)顯示，中石油2015年用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金共計(jì)2238.6億元。由于石油化工行業(yè)屬于重資本行業(yè)，需要花費(fèi)巨大資本來更新設(shè)備或是新建固定資產(chǎn)、開發(fā)新油田等，公司經(jīng)營所得現(xiàn)金必須用于項(xiàng)目投資。
3、公司于2015償還了更多債務(wù)，借債所獲資金減少。數(shù)據(jù)顯示，中石油籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為443.12億元。
4、綜合來看，中石油在2015年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-10.05億元。然而中石油在2015年底仍握有727.73億元現(xiàn)金，加上今年發(fā)債融資400億元，中石油手上只現(xiàn)金就有1100多億元。
中石油手握1100多億元是要做什么呢？
1、行業(yè)雖然不景氣，然資本支出仍然需要較多的資金支出。中石油高管對外透露，公司計(jì)劃在2016年繼續(xù)縮減約23%的資本支出，約為1557億元。
2、石油價(jià)格仍在低位徘徊，行業(yè)回暖時間較慢，仍需握有大筆資金來應(yīng)對可能到來的市場風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。
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